6月18日，香港证监会宣布将于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。
中国人民银行、中国证监会表示，支持香港于近期正式推出5年期人民币国债期货产品，此举有利于进一步丰富国际投资者风险管理工具，提升人民币资产吸引力，巩固提升香港离岸人民币枢纽地位，增强长期配置型投资者投资中国的意愿和信心。
业内专家表示，在全球地缘政治紧张背景下，人民币资产已经成为非美元资产配置的重要选项。根据中国人民银行上海总部数据，截至2026年5月末，境外机构持有银行间债券市场国债2.00万亿元。
汇丰亚太区外汇固收交易部主管兼香港资本市场及证券服务部主管黄子卓表示，启动5年期人民币国债期货上市交易是人民币利率市场的重要进展，将进一步强化国际投资者可运用的风险管理工具。随着中国债券日益成为全球投资组合中常态化的配置，该产品为投资者提供了对冲和管理人民币利率风险敞口的可靠途径，更好地契合投资组合的整体管理需求。
“在‘债券通’和‘互换通’推动市场互联互通的基础上，此次离岸国债期货的推出，加上近期合格境外投资者(QFI)获准参与境内国债期货交易，将有助于现券、掉期与期货市场的协同发展，深化在岸市场与香港离岸市场之间的联系。”黄子卓说。
招联首席经济学家董希淼分析认为，香港拟推出人民币国债期货，还可以填补离岸市场人民币利率风险管理工具的空白，使国际投资者无需进入在岸市场即可直接对冲债券组合利率风险，与债券通、互换通形成完整的风险管理工具组合。
“同时，还有助于完善香港从股票到固定收益的金融产品生态圈，增强其作为全球离岸人民币枢纽的综合竞争力。通过降低对冲门槛和提升风险可控性，也有助于增强长期配置型投资者持有人民币资产的意愿与信心，巩固提升香港离岸人民币枢纽地位。”董希淼说。
记者了解到，下一步，中国人民银行、中国证监会将按照防风险、强监管、促高质量发展的工作要求，会同香港方面加强市场监测分析、数据信息共享和跨境监管合作，共同维护两地市场平稳有序运行。
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